Báo cáo chiến lược tháng 11 của CTCP Chứng khoán Bảo Việt thống kê kết quả kinh doanh quý III/2013 của 692 doanh nghiệp niêm yết cho thấy tổng lợi nhuận của các doanh nghiệp trong quý 3 giảm nhẹ 1,9% so với quý trước nhưng vẫn tăng 34,3% so với cùng kỳ năm 2012, trong đó 10 doanh nghiệp có kết quả lớn nhất chiếm tới 61% tổng lợi nhuận các DN niêm yết (giảm so với tỷ lệ 70% của quý trước).

LNST các doanh nghiệp tài chính (ngân hàng, bảo hiểm, chứng khoán) tăng trưởng 1,4% so với quý trước và tăng 72% so với cùng kỳ 2012.

Lợi nhuận của các doanh nghiệp ổn định khiến ROE của thị trường đạt 3,47%, thấp hơn so với mức 3,57% của quý trước nhưng cao hơn nhiều so với mức 2,9% cùng kỳ năm 2012.

Một điểm đáng chú ý là các doanh nghiệp quy mô nhỏ có dấu hiệu cải thiện về kết quả kinh doanh, đặc biệt là các doanh nghiệp sử dụng đòn bẩy tài chính cao.

Doanh thu quý 3/2013 của các doanh nghiệp phi tài chính tăng 4,1% so với quý trước và tăng 10,3% cùng kỳ 2012, trong đó 3 ngành Công nghệ, bất động sản và dầu khí có mức tăng trưởng doanh thu đạt 140%, 91,8% và 10,7% so với cùng kỳ 2012.

Theo BVSC, hàng tồn kho của các doanh nghiệp đã có diễn biến tích cực, giảm 2,7% so với quý trước trong đó hàng tồn kho của nhóm BĐS giảm 4,6%.

Hàng tồn kho của ngành vật liệu cơ bản, dầu khí tăng 4,3% và 10,1% so với quý trước, riêng ngành thép tăng 4,7%, nếu so với quý 1/2013 thì hàng tồn kho của ngành thép tăng tới 21,3%. Theo BVSC, việc tăng hàng tồn kho tại một số ngành vật liệu cho thấy nhiều doanh nghiệp đang kỳ vọng vào chuyển biến tích cực của nền kinh tế nên đã chủ động tăng giá trị hàng tồn kho nhằm đón đầu cơ hội, tuy nhiên hành động này có thể tiềm ẩn rủi ro nếu cầu không tăng nhanh như dự kiến.

Đánh giá về tiềm năng của thị trường tháng 12, theo BVSC dòng tiền trong tháng cuối cùng của năm sẽ quan tâm đến các cổ phiếu thuộc nhóm có kỳ vọng lợi nhuận đột biến trong quý 4 và nhóm cổ phiếu đã hết room.

Tuy nhiên do đã tăng mạnh trong tháng 11 nên theo BVSC việc hút thêm dòng tiền ngay trong ngắn hạn để duy trì đà tăng mạnh về giá và thanh khoản khó xáy ra. Bên cạnh đó, thị trường chịu áp lực từ đợt cơ cấu danh mục của các quỹ ETF nên xu thế thị trường sẽ gặp bất lợi. Theo dự báo của BVCS, thị trường tháng 12 sẽ nằm trong xu hướng đi ngang.

Đánh giá về kinh tế vĩ mô, BVSC cho rằng tổng cung và tổng cầu trong tháng 12 sẽ cải thiện hơn tháng 11 do tháng 12 là mùa cao điểm mua sắm cuối năm, doanh số bán lẻ sẽ cao hơn, vốn giải ngân đầu tư công cũng có thể tăng tốc trước thời điểm kết thúc năm tài khóa.

Điều này sẽ khiến CPI tháng 12 dự báo tăng nhẹ 0,5-0,7% nhưng nhìn chung lạm phát cả năm 2013 sẽ ở mức dưới 6,5% – mức thấp nhất trong vòng 10 năm qua.

Hoàng Ly

mso-para-margin:0in; mso-para-margin-bottom:.0001pt;